Velika njemačka hiperinflacija iz 1923. godine sada prolazi iz žive memorije, ali nije u potpunosti zaboravljena. Zapravo, ne trebate ići predaleko da biste to čuli kao grozan primjer onoga što se može dogoditi kada vlada pusti da ekonomija izmakne kontroli. Na vrhuncu u jesen te godine inflacija je u Weimarskoj republici dosegla 325.000.000 posto, dok je tečaj pao s 9 maraka na 4, 2 milijarde maraka za dolar; kad su lopovi opljačkali jednog radnika koji je koristio kolica da bi vozili milijarde maraka koje su mu bile tjedne plaće, ukrali su kolica, ali su ostavili beskorisne hrpe novca nagomilane na pločama. Poznata fotografija snimljena u ovom razdoblju prikazuje njemačku domaćicu kako loži svoj kotač impozantnom hrpom bezvrijednih nota.
Iako je lako misliti na 1923. godinu kao jedinstveno strašnu epizodu, istina je da nije. Nije bilo čak ni najgore u 20. stoljeću; tijekom svog mađarskog protuvrijednosti, 1945.-46., cijene su se udvostručile svakih 15 sati, a na vrhuncu ove krize mađarska vlada bila je prisiljena svako jutro objavljivati najnovije stope inflacije, tako da su radnici mogli pregovarati o novoj ljestvici plaća sa svojim šefovi - i izdati novčanicu s najvećim denominacijom koja je ikada postala legalno sredstvo: novčanicu od 100 kvintilija (10 20) pengo-a. Kad se debatirana valuta konačno povukla, ukupna vrijednost sve gotovine koja je tada bila u opticaju u zemlji računana je na 1/10 centa. Ni 1923. godine nije ni prvi put da je Njemačka doživjela nekontroliran rast cijena. To se dogodilo i davno prije, u prvim godinama 17. stoljeća. A ta hiperinflacija (koja je općenito poznata po nagovornom njemačkom imenu, kipper- und wipperzeit ) bila je mnogo čudnija od one koja se dogodila 1923. Zapravo, ona je i dalje najprivlačnija epizoda u čitavoj ekonomskoj povijesti.
Jeftino gorivo. Njemica je zapalila svoj kotao s nizovima novčanica od milijardu maraka, u jesen 1923. (Wikimedia Commons) Kipper-und wipperzeit učinio je toliko nevjerojatnim da je to bio proizvod ne samo kratkog ekonomskog upravljanja, već i namjernih pokušaja velikog broja njemačkih država da sustavno prevare svoje susjede. Ovaj monetarni terorizam ima svoje korijene u ekonomskim problemima s kraja 16. stoljeća i trajao je dovoljno dugo da se spoji u opću krizu iz 1620-ih uzrokovanu izbijanjem Tridesetogodišnjeg rata u kojem je poginulo otprilike 20 posto stanovništva Njemačke. Dok je trajalo, ludilo je zarazilo velike dijelove njemačke govorne Europe, od švicarskih Alpa do obale Baltika, što je rezultiralo nekim nadrealnim prizorima: biskupi su preuzeli redovnice i pretvorili ih u improvizirane kovnice, što je bolje za iscrpljivanje ispražnjenih kovanica ; prinčevi su se oprostili puštanjem hordi krivih mjenjača novca, koji su prešli na susjedne teritorije opremljene mobilnim uredima za promjenu, vrećama punim zafrkanog novca i roving komisijom da potraže lakoverne seljake koji će zamijeniti svoje dobro novac za loše. Do trenutka kada je zastao, kipper-und wipperzeit potkopavao je ekonomiju koliko i Britanija i Muskovija, i - baš kao i 1923. godine - bilo je moguće razabrati koliko se loše događalo od pogleda djece koja se igraju ulice s hrpama bezvrijedne valute.
Europska gospodarstva već su bila destabilizirana poplavom dragocjenih metala iz Novog svijeta (gdje su 1540. godine Španjolci otkrili čitavu planinu od srebra u Peruu) i bakra s Kopperburga u Švedskoj. Ovaj brzi početak započeo je nagli porast inflacije, jer će doći i do znatnog povećanja ponude novca. Uz to, postojala su ograničenja u kontroli koju je većina država imala nad novcem. Devizna valuta slobodno cirkulira čak i u najvećim zemljama; ekonomski povjesničar Charles Kindleberger procjenjuje da je u Milanu tada bilo u upotrebi malo, ali moćno neovisno vojvodstvo, čak 50 različitih, uglavnom stranih, zlatnih i srebrnih novčića. I tako se dobar posao morao uzeti na povjerenju; u vrijeme kada kovanice zapravo nešto vrijede - trebali su sadržavati količine dragocjenog metala jednake njihovoj navedenoj vrijednosti - uvijek je postojao rizik prihvaćanja kovanica nepoznate provenijencije. Čini se da je čudna valuta bila ošišana (tj. Da su joj rubovi isklesani da bi se proizvele metalne strugotine, koje bi se zatim mogle otopiti i pretvoriti u više kovanica); što je još gore, moglo bi se raspravljati. Suvremene kovnice, koje su često bile u privatnom vlasništvu i upravljale su pod licencom državnih tijela, još uvijek nisu morale izmisliti samljeveni rub kako bi spriječile rezanje, a ručno proizvedene kovanice otiskivale su ih mlaznicama. Ukratko, sustav je možda dizajniran tako da potakne krivu praksu.
To se posebno događalo u Njemačkoj, koja tada nije bila jedna država, već je neumoljiva hodža od gotovo 2000 manje ili više neovisnih fragmenata, u veličini od prilično velikih kraljevstava do mikro-država koje su se mogle prijeći pješice u poslijepodnevnim satima. Većina se gužvala zajedno pod izmučenim zastavom Svetog rimskog carstva, koje je nekad bilo velika sila u Europi, ali bilo je do 1600. u neredu. U vrijeme kada je Berlin još uvijek bio nimalo stvarni provincijski grad, Habsburgovcima su Bečem vladali carstvom, ali to je malo ometalo središnju vlast i njegovi su veliki knezovi činili koliko su htjeli. Nekoliko godina kasnije cijela građevina ruševina bit će slavno odbačena, Voltaireovim izrazom, kao ni sveta, ni rimska, ni carska.
Njemački novčić iz razdoblja kipper-und wipperzeit s dokazima ošišanom u donjem desnom kutu. (Wikimedia Commons) Kovanice kovane u Carstvu odražavale su ovaj jedva potisnuti kaos. Teoretski je valuta bila kontrolirana i harmonizirana uvjetima Pravilnika carske kovnice izdanog u Augsburgu 1559. godine, koji je, na smrtnu bol, odredio da novčiće može izdati samo odabrana skupina carskih knezova putem ograničenog broja kovanica, bili su podvrgnuti povremenim pregledima od strane dužnosnika poznatih kao Kreiswardeine . U praksi se, međutim, Pravilnik nikada nije strogo provodio, a budući da je koštalo više kovanja kovanica niskog apoena od većih, carske kovnice ubrzo su prestale proizvoditi mnogo manjih kovanica.
Ne iznenađuje da je ova praksa ubrzo stvorila snažnu potražnju za novčićima koji se koriste u svakodnevnim transakcijama. Slijedom toga, carstvo je počelo privlačiti i cirkulirati strane kovanice nepoznate kvalitete u velikim količinama, a neovlaštene kovanice poznate kao Heckenmünzen počele su izniknuti poput gljiva nakon ljetnih kiša. Kako je broj kovanja u pogonu porastao, potražnja za srebrom i bakrom je narasla. Coineri su ubrzo počeli izlaziti u iskušenju da oslabe novac, smanjujući sadržaj plemenitog metala do točke u kojoj su kovanice vrijedile znatno manje od njihove nominalne vrijednosti. Neizbježno je inflacija počela rasti.
Sir Thomas Gresham (Wikimedia Commons) Ekonomisti su dugo proučavali probleme „loš“ novac može uzrokovati ekonomiju. Učinke je prvi opisao sir Thomas Gresham (1518.-79.), Engleski trgovac kraljeva kraljice Elizabete. Gresham pamti i po tome što je izjavio ono što je postalo poznato kao "Greshamov zakon" - da loši novci u ekonomiji potiskuju dobro. Formalnije rečeno, zakon podrazumijeva da će precijenjena valuta (poput one u kojoj je navedeni sadržaj dragocjenog metala mnogo manji od očekivane) rezultirati ili nagomilavanjem dobrog novca (jer trošenje rizikuje primanje lošeg novca u promjena) ili u taljenju i skupljanju dobrog novca kako bi se napravila veća količina debatirane kovanice.
Ono što se dogodilo u Njemačkoj nakon što je loš novac počeo kružiti tamo oko 1600. godine možda je zamišljen kao studija slučaja u Greshamovom zakonu. Kovanice su sve više oduzimale svoj sadržaj zlata, srebra i bakra; kao rezultat toga, carska valuta, kreuzer, izgubila je oko 20 posto vrijednosti između 1582. i 1609. Nakon toga stvari su počele ići ozbiljno po zlu.
Jedan od razloga za opasnost u krizi bila je potreba koju su njemački tisuće rivalskih vladara osjetili da prikupe novac koji bi trebali platiti za Tridesetogodišnji rat, koji je izbio 1618. No, drugi je bio želja za osvetom protiv rogačkih država. koji su izbacivali debatirane kovanice i omogućivali joj da procuri u zdravije ekonomije svojih susjeda. Bilješke Kindleberger:
Degradacija je u početku bila ograničena na vlastiti teritorij. Tada je utvrđeno da je moglo bolje, uzimajući loše kovanice preko granice susjednih kneževina i razmjenjujući ih za dobro s neznanim običnim ljudima, vraćajući im dobre kovanice i ponovno ih uništavajući. Teritorijalna jedinica na kojoj je nanesena izvorna ozljeda srušit će vlastiti novčić u obrani i obratiti se drugim susjedima da nadoknade gubitke i izgrade svoje ratne škrinje. Ustanovljeno je sve više i više minica, a hiper modni postupci ubrzavali su se.
Ovdje bi moglo biti poučno pitati što zapravo znači fraza kipper- und wipperzeit . To je sleng razdoblja čije široko značenje nije sporno - možda se najbolje prevodi, ne baš doslovno, kao "vrijeme davanja kratkih mjera u vaganju" - ali vjerujete li da kipa i kiper prevode kao "rezanje" ili "naginjanje, "I brisati i brisati kao" pila "ili" mahati "(kao što različiti autori sugeriraju) stvar je osobne preferencije. Izraz zasigurno sugerira na skalama ispitivanja koju su novčani novac koristili za izračunavanje tečaja, a element varanja se definitivno podrazumijeva; gore spomenuto „lutanje“ vjerojatno je referenca, kaže Fritz Redlich, na način na koji su „mjenjači novca zadržavali svoje vage kako bi zbunjivali nedužne gledatelje čiji su dobri novci zamijenjeni lošim.“ Ukratko, izmjenjivači su bili lopovi i kipper-und wipperzeit bilo je razdoblje financijske anarhije u kojoj su se suparničke države natjecale kako bi potkopavale jedna drugu ekonomiju.
Korišteno je veliko lukavstvo; loše su kovanice prokrijumčarene mimo carinskih pošta i gradskih vrata skrivene u vrećama s proizvodima i iznošene na tržište; obloženi su dobrim metalom kako bi ih prikrili; krive kovnice pokušale su držati malu zalihu dobrih kovanica u ruci u slučaju posjeta kreiswardeineu . Brzo razmišljajući muškarci "otišli su u inozemstvo", kaže Kindleberger, "postavljajući mjenjačke kabine, iskorištavajući najbolje što su mogli pastiri, mlinari i seljaci." Minte su poslale drugu grupu kriminalaca da kupe ono što je ostalo od dobrih kovanica kako bi ih zadržali kovanice s plemenitim metalima. Te su transakcije, naravno, podmirene s debatiranim kovanicama.
Neki su gradovi bili dovoljno budni da zarade; Leipzig je za srebro plaćao više cijene od bilo kojeg drugog carskog grada i tako je u njega ulijevalo srebro. Brunswick, koji je 1620. imao kovnicu, pohvalio se 40 tri godine kasnije, a upravo je tamo prvi samostan bio rekviziran i pretvoren u kovnicu, koja zapošljava 400 radnika. U jeku krize poslovno orijentirani prinčevi, plemići i trgovci mogli su tjednima iznajmljivati kovnice kako bi ispostavili svoj vlastiti kippergeld .
Ova su poduzeća neizbježno imala izglede za ograničenje. Jednom kad su stekli reputaciju za lošu kovanicu, bili su osuđeni na propast - ali tada su to postali i njihovi pošteniji konkurenti, jer su se ovi ubrzo našli, napominje Kindleberger, „da je viša cijena srebra i rastuće plaće neisplativo proizvoditi standardne pomoćne kovanice. Tako su časne kovnice potpuno prestale proizvoditi pomoćne kovanice. "To je otvorilo nove mogućnosti drugim prevarantima da otvore neovlaštene kovanice za krupne kovanice manjeg apoena još sumnjivije provenijencije. Tako su slabi bili imperijalni napori da se to sruši da su čak i službene kovnice počele izbacivati kippergeld .
Posljedično, panika se ubrzo počela povlačiti u svim razredima. Do prvih mjeseci 1622., kada je proces već postao maniran, svi su bili na tome. Suvremeni pamflet, koji je citirao Richard Gaettens, primijetio je:
Čim jedan primi novčanu ili grošku koja je nešto bolja od druge, on postaje profiter.… Iz toga slijedi da liječnici ostavljaju bolesne i misle više na svoj profit od Hipokrata i Galenusa, suci zaboravljaju zakon, vješaju njihove prakse na zidu i neka on koji će čitati Bartholusa i Baldusa. Isto je i s drugim naučenim ljudima, koji proučavaju aritmetiku više nego retoriku i filozofiju; trgovci, trgovci na malo i drugi zanati - ljudi guraju svoju tvrtku s kratkom robom.
Wallenstein: Ne samo snažan čovjek za teška vremena, već i kovanar s velikim debatiranim kovanicama u industrijskim razmjerima. (Wikimedia Commons) Možda i ne čudi što su najbogatiji bili najbogatiji. Među onima koji su činili bogatstvo od kipper-und wipperzeita bili su vojvoda od Alve - vrhovni zapovjednik španjolskih snaga u donjim zemljama - i poljski vojvoda Januz iz Ostroškog, koji je nakon smrti ostavio bogatstvo od 600 000 dukata, 290 000 miješanih kovanica, 400.000 kruna i 30 barela slomljenog srebra. Možda najveći profiter bio je Albrecht Von Wallenstein, koji je tijekom Tridesetogodišnjeg rata postao ne samo veliki princ, već i generalissimo svih imperijalnih snaga u Europi velikim dijelom kao rezultat bogatstva koje je stvorio tijekom inflacijskog razdoblja, Wallenstein je to postigao ulažući bogatstvo koje je naslijedio od svoje mrtve supruge u najmu kovnice koja je pokrivala Bohemiju, Moravsku i Donju Austriju, profitirajući ogromno od izbacivanja debatirane kovanice, a zatim koristi tih profita da iskorijene imanja otuđenih protestantskih plemića nakon defestracije Prag je pokrenuo rat 1618. - transakcije koje su, prirodno, okončane u gadnom kippergeldu . Princ je bio jedan od rijetkih plemića koji je mogao financirati svoju privatnu plaćeničku vojsku u vrijeme kada su drugi knezovi imali problema s samo hranjenjem svojih trupa.
Malo je napisano o tome kako je točno kipper-und wipperzeit započeo, a njegovo podrijetlo ostaje misterija. Kindleberger nagađa, na temelju starih njemačkih povijesti, da je "prva invazija opovrgnutog novca došla iz Italije i Švicarske već 1580.", te da je nečasni biskup Chur bio najvažniji od tih ranih negativaca, izvozeći svoje sumnjive kovanice sjeverno preko Lindau, na Bodenskom jezeru; ali povjesničar priznaje da to samo po sebi nije neumoljivo pokrenulo inflaciju i dodaje da je stvaranje sjevera prema sjeveru "posebno bezobrazno".
Posljedica je prelazila puke ekonomske poteškoće; prostore razmjenjivača za koje se sumnja da se bave kippergeldom provalili su gnjevni rulje u Brandenburgu, dok je izgredima u veljači 1622. godine u osuđenom Magdeburgu ostalo 16 mrtvih i 200 ranjenih. Do tada je carska ekonomija bila uništena. Isabel Schnabel i Hyun Song Shin pišu da su "trgovina i posao stagnirali gotovo u potpunosti. Obrtnici i poljoprivrednici više nisu bili voljni prodavati svoje usluge i proizvode za bezvrijedan novac. Porezni prihodi također su suhi, jer su se porezi plaćali bakrenim novcem. "
Teško je na ovoj udaljenosti točno suditi koliko je loš kipper-und wipperzeit pogodio njemačko gospodarstvo, ali učinci su bili prilično znatni. Neka su područja bila pogođena gorim od drugih - Saška i Frankfurt možda najgori, a najmanje hanezijski gradovi sjeverne Njemačke. Kako su stvari krenule uvelike je ovisilo o financijskoj opreznosti vladara u okrugu, i ne čudi stvarno otkriće da oprezni trgovci Lige i Nizozemske nisu bili privučeni profitom od pada. Ipak, općenito, neprimjereni podaci koji su preživjeli sugeriraju da su cijene osnovnih životnih namirnica porasle otprilike osam puta u većem dijelu Njemačke između 1620. i 1623. godine, što nije pogodilo samo siromašne nego i one koji su plaćali, posebno gradske radnike koji nisu imali zemlju za obradu hrane od njihovih. Također je moguće izračunati da je do 1621. prosječni novčić niskog apoena koji je cirkulirao u carstvu vrijedio tek oko petine njegove nominalne vrijednosti. Kindleberger tvrdi da je proces trajao sve dok do 1623. godine u optjecaju nije bilo toliko trule valute da je bilo nemoguće natjerati nikoga da prihvati više kippergelda . Tek su u tom trenutku veliki magnati carstva odlučili da će im biti u najboljem interesu da se vrate uvjetima Pravilnika Mint iz 1559. godine i utvrde tečaj za Reichstaler . Ovaj je novi tečaj ostao na snazi oko 40 godina, ali iako se to dogodilo, pokazalo se da je nemoguće zaustaviti inflaciju više godina usred rata.
Kindleberger zaključuje svoju studiju citatom iz Macaulayeve Povijesti Engleske koji bi mogao dopustiti da se zalaže za Kipper-und Wipperzeit - i zaista za sve hiperinflacije. Pišući sličan engleski val rezanja novčića koji se dogodio 1696. godine, veliki povjesničar primijetio je:
Može se sumnjati je li sva jada koja je engleskom narodu zadala četvrt stoljeća stoljeća loši kraljevi, loši ministri, loši parlamenti i loši suci, bila jednaka bijedi koju su u jednoj godini prouzrokovale loše krunice i loših šilinga.
Izvori :
MI Bomberger i GA Makinen. "Mađarska hiperinflacija i stabilizacija 1946-46." Časopis za političku ekonomiju 91 (1983); William Coupe. Njemački ilustrirani brošura u sedamnaestom stoljeću: povijesne i ikonografske studije . Baden-Baden: Heitz, 1966 .; Markus Denzel. "Država i financije u Svetom rimskom carstvu od c.1650 do 18.18: anketa." Neobjavljeni rad, Međunarodni kongres ekonomske povijesti, Helsinki, 2006 .; Richard Gaettens. Geschichte der Inflationen. Vom Altertum bis zur Gegenwart . München: Battenburg, 1982; Tony Judt. Poslije rata: Povijest Europe od 1945 . London: Pimlico, 2007; Charles P. Kindleberger. 'Ekonomska kriza 1619. do 1623.' U Journal of Economic History 51: 1 (1991); Fritz Redlich. Die deutsche Inflation des frühen 17. Jahrhunderts in der Zeitgenössischen Literatur: Die Kipper und Wipper . Köln: Böhlau, 1972; Isabel Schnabel i Hyun Song Shin. „Kipper-und Wipperzeit“ i osnivanje banaka s javnim depozitima “, studeni 2006.
