Kad se danas kineska tvrtka Alibaba otvorila za početnu javnu ponudu, prikupila je gotovo 22 milijarde dolara. To bi tvrtki dalo ukupnu procijenjenu vrijednost od 160 milijardi dolara, što bi je svrstalo među 40 najboljih svjetskih kompanija, piše Wall Street Journal, a Alibabu čini jednom od najvećih svjetskih kompanija za koje možda nikad niste čuli.
Čak i ako ste bili svjesni da ta kompanija postoji, možda vaš osjećaj za ono što zapravo radi je nešto poput "oni rade ... internetske stvari". Dio zbrke oko Alibabe proizlazi iz činjenice da čini se da rade sve . Ali zašto to toliko vrijedi? Evo tri kratka odgovora:
To je internetski trgovac koji radi i sve bahate tehnologije.
Kaže Quartz, alibabu najčešće uspoređuju s Amazonom, a poslovna je povijest uvelike vezana za internetsku trgovinu. Poslovanje poduzeća do potrošača potpomognuto je i poslovnim subjektima i prodajnim mjestima od potrošača.
Ali Alibaba također ima ruku u hrpi vodećih industrija web usluga. Prema Quartz Alibaba posjeduje ili djelomično posjeduje usluge koje se mogu usporediti s: Dropbox, PayPal, Android, Twitter, Spotify, Hulu, Uber, Groupon i WhatsApp, između ostalih. To je puno stvari koje su se sve spojile u jednu korporativnu sferu. Većina novca tvrtke dolazi iz kupnje putem interneta, ali kao što smo vidjeli u SAD-u, nikad ne znate koji će novi web servis biti sljedeći hit.
To je tehnološka tvrtka koja zapravo zarađuje.
U svijetu postoji puno ogromnih tehnoloških tvrtki, ali puno njih jedva izvlači zaradu. Čini se da će modus rada u tehnologiji rasti, rasti, rasti, a zatim smisliti kako zaraditi novac. Razmislite o Snapchatu. Prema Bloombergu, aplikacija za razmjenu poruka za mobilne uređaje vrijedi čak 10 milijardi dolara, a tvrtka još uvijek ne donosi novac. Kad je Twitter 2013. godine imao javnu javnu ponudu, zapravo je gubio novac.
Alibaba, s druge strane, donosi stalni profit, kaže Bloomberg, s maržama koje su čak i veće od jednog od njegovih američkih konkurenata, Amazona.
Njegova čudna korporativna struktura znači da ju je teško odrediti
Kako piše Fortune, tvrtke financijski izvještaji sav svoj rad zajedno kombiniraju u jedan segment i pružaju malo informacija o uspješnosti njegove raznolike imovine. Zbog toga je tvrtka još više zagonetka: "Uostalom, koliko je internetska trgovina slična društvenim medijima?" Kaže Fortune. Tu je i manje nadzora nad kompanijom nego što se američki ulagači mogu nadati, javlja DealBook New York Timesa :
Ulagači obično očekuju da vanjski revizori procjenjuju knjige tvrtke. I američki bi ulagači mogli malo utjehe u činjenici da nadzorni odbor za upravljanje računovodstvom javnih poduzeća regulira revizorske kuće, kako bi se osiguralo da rade svoj posao. Ali kineska vlada ne dopušta odboru da vrši nadzor nad kineskim revizorskim tvrtkama. A regulator nije pregledao Alibabin revizor, podružnicu PricewaterhouseCoopera u Hong Kongu.
„Na mnogo načina, ulaganje u Alibabu nije ništa drugo nego posjedovanje kriška tipične američke korporacije. Za to je potrebno puno više povjerenja “, kaže New York Times .
Nije to što sprečava investitore da žure s kupnjom dionica tvrtke. Da li se Alibaba zaista isplati kupiti, ovisi o tome što želite izvući iz svoje zalihe. Za razliku od nekih tvrtki, Alibaba neće dioničarima dati udjele u vođenju smjera poslovanja tvrtke.
"Alibabina kontrolna skupina dioničara prilično je sretna što prikuplja kapital od novih ulagača i daje im ekonomski interes u poslu", kaže Suzanne McGee za Guardian . "Ali kad je riječ o tome kako im reći kako se taj posao vodi, to je sasvim druga stvar."
Ipak, iskrivljena struktura dionica, gdje neki ljudi dobivaju vlast, a drugi su samo izvor novca, par je za tečaj u tehnološkom sektoru, kaže McGee. U ovom slučaju su ulagači dovoljno sigurni da je tvrtki važno da na ovaj ili onaj način želi kupiti.
